開車危險會踩煞車。那股票大虧前你都怎麼做?
保持穩定的方式是接受改變
如果開車的時候，旁邊的車子沒有打方向燈，突然往你這一側逼近，眼看就要碰到了，你會選擇怎麼做?
- 保持自己的方向、速度不變。
- 踩下煞車，打方向盤與對方拉開距離。
- 按喇叭提醒對方。
- 期待對方自己轉回去。
一般來說選擇 2 是最能有效避開碰撞的方式。因為這是主動避讓，自己控制車子遠離風險的源頭。
若拆解分析整個避開碰撞的流程是：
- 看見了對方以非正常方式往你靠近。
- 研判若雙方都不改變現況，將有碰撞可能。
- 踩下煞車與對方保持距離。
延遲加碼：路怒症發生，生氣的按喇叭。
避開車禍是人透過改變尋求穩定的一個案例，改變（踩煞車），穩定（無事故）。 在日常生活中我們很能找到很多相似的例子，比如快跌倒時雙手會自動打開保持身體平衡。透過動態的改變保持穩定是人生存的本能，只有具備感知能力與動態調整，才有可能避開生活中大大小小的風險。
那，投資呢?
為什麼大部分的人在投資時往往會忽視風險，以車禍來譬喻，「大虧」就像是一台卡車狠狠往你的資產撞去，真的沒關係嗎?
你怎麼定義投資風險?
從開車的例子就可以看到，要避開風險的第一步是感知能力，必須先發現別台車以不正常的方式朝自己靠近。
那投資的不正常現象是什麼，大家為什麼不容易感知(很多時候其實是不願意)。
- 政經的變數：川普? 鮑爾? 華爾街金融家?俄烏戰爭?公司虧損?…etc.。
- 自己的紀律：比如資金的配置、過度槓桿，借貸、質押、融資…；沒有停損概念，任由虧損持續放大。
你覺得是 1 還是 2 ，比較常被忽視呢?
政經的風險是表面的，新聞每天都會報，投資人很容易覺察。 但是，投資的紀律是自己的內在決定，這才是大家在投資時常常發生車禍的主因。
比如說，過大的槓桿意味著波動增加的時候，自己資產的起伏也放大，換句話說，資產面對下跌的能力是大幅縮水的。就像是，原本車禍是小客車往自己衝過來，開了槓桿就變成廂型車、砂石車、聯結車。
為什麼這幾年很多少年股神起起落落，就是因為他們常用巨大的槓桿，賺錢的時候是很猛，但沒躲過虧損的時候，就像是邊駕駛高速飛機衝進峽谷中，還要做極限迴轉(不是人人都是阿湯哥)。
缺乏停損的概念與不正確的虧損，是投資很容易被忽視的風險，因為你的資產正以缺乏規劃的方式減少。
假設買進的股票已經跌破自己的成本，你是不是常會想從外在資訊中找到不用賣出的理由，比如公司財報很賺錢、技術分析有支撐、投顧老師大推薦…。
不論以上條件再怎麼有利，也很可能只是毒藥而已。事實上當股價跌破持有成本，【大虧的風險】就已經站上起跑線了
你是怎麼定義風險? 對我來說，風險的本質是資產的下降，而非只是表面的財經訊息而已。
換個角度說，透過正確的停損，投資者是100%有能力控制風險的。
避開風險的關鍵，拿回主動權
當看到車子正往自己衝過來，你會踩下煞車並轉動方向盤避開，而不是看著車禍將要發生卻什麼都不做。投資也是，當你意識到資產不再往上，而是開始向下，這時就要主動避險了。
在投資時，停損就是你的煞車。
不論有沒有表象的事件：關稅戰、營收下滑、產業暴雷…。你只要關注自己資產實質的表現就可以了。股票下跌，獲利變少，跌破成本，開始虧錢了。這整個過程，就像是路上突然有車衝向自己，而大虧就是發生車禍。
能夠避開風險的作法，就是妥善處理可能跌破你成本價的股票。透過停損：賣出、減持，主動閃避虧損的發生。
但，超級多投資者，當股票下跌，資產減少的時候，他們的行為不是主動避開風險。 而是， 期待股價漲回去。
這就像是最一開始的問題，如何躲過可能發生的車禍?
這些投資者的答案是：當車子往自己撞過來，但選擇什麼都不做，「期待對方自己轉回去。」 遇到一台不正常的車子，不會知道對方是睡著了? 還是邊開車邊滑手機?
應該沒有人會在開車時冒這種不確定的風險，拿自己的車子(財產)和生命(資產)開玩笑吧。
可是為什麼投資的韭菜們，就算已經學過停損是避開風險的方式，卻還是不願意去做?
下次我們來談，為什麼車禍你會主動避開，但投資可能大虧卻往往無動於衷。